据加泰罗尼亚媒体《ARA》报导，巴塞罗那和皇家马德里虽然在财政状况、球场改造进展以及债款规划方面存在显着差异，但两家沙龙都面临着同一个问题：如安在保持竞技竞争力的一起，操控不断添加的球队开销。依据两家沙龙2025/26财年的财政报告及2026/27赛季预算，巴萨新赛季的球员薪资开销估计将超越皇马，而其财政承受能力却相对有限。

皇马主席弗洛伦蒂诺长时间着重沙龙稳健的财政状况，但跟着伯纳乌球场大规划改造工程逐步完结，相关融资带来的长时间偿债压力也不容忽视。与此一起，巴萨虽然经过部分重返诺坎普球场添加了收入，但此前采纳的财政杠杆办法以及继续存在的债款问题，依然约束着沙龙的运营空间。

两家沙龙均采纳会员制运营形式，无法像具有私家股东的沙龙那样容易经过股东注资弥补本钱。相比之下，因为伯纳乌改造工程的进展显着领先于诺坎普，皇马现在在财政方面具有相对优势。

皇马为伯纳乌改造工程申请了三笔借款，总额到达11.7亿欧元，均匀利率为3.2%，终究还款期限为2053年。这意味着沙龙未来多年都需求承当安稳的年度偿债开销。

不过，皇马将球场融资与其他债款分隔核算。到2026年6月30日，在不计入球场相关债款的状况下，沙龙净债款已降至900万欧元，兼并净财物到达6.24亿欧元。这也是皇马经审计财政数据中最具优势的部分。

相比之下，巴萨的债款结构愈加杂乱。巴萨空间项目开端经过财物证券化基金组织了最高15亿欧元的融资。跟着诺坎普部分从头敞开，球场第一层和第二层看台已可以包容62000名观众。

沙龙估计，诺坎普全面完工后，每年可以额定发明约2.5亿欧元收入。但是，到2026年6月30日，巴萨净财物仍为负1.68亿欧元，营运本钱缺口到达3.768亿欧元。

此外，依照西甲联盟监管口径核算，巴萨不包括球场项目在内的净债款在曩昔一个财年添加了29%，到达6.07亿欧元。为了完结球场主体工程，沙龙还需求额定融资3亿欧元，使整个项目的融资上限进步至18亿欧元。

在收入方面，皇马成为首家年度运营收入打破12亿欧元的足球沙龙。2025/26财年，皇马在不核算球员出售收入的状况下，完成运营收入12.21亿欧元，其间商业事务奉献5.14亿欧元，伯纳乌球场相关事务奉献3.62亿欧元。

得益于上述收入，皇马当年完成净赢利2630万欧元。依据2026/27赛季获批的预算，沙龙估计惯例收入将到达12.5亿欧元，赢利为1420万欧元。假如计入估计的球员出售收入，总收入有望到达14亿欧元。

巴萨2025/26财年的运营收入则到达10.6亿欧元，并且没有依托出售特别财物来完成这一数字。收入添加首要来自部分重返诺坎普，以及产品销售和资助事务。其间，产品销售收入到达2.08亿欧元，资助收入为2.65亿欧元。

不过，虽然巴萨当年的惯例运营赢利到达20万欧元，但遭到特别管帐项目影响，终究仍录得1800万欧元亏本。

关于2026/27赛季，巴萨估计收入将到达11.95亿欧元，赢利为100万欧元。这一预算首要依托诺坎普球场康复运营带来的收入添加，但球场容量现在仍被约束在62000人，并且沙龙未来还面临再次迁往蒙特惠奇球场的或许性。

巴萨2025/26财年呈现亏本的首要原因，是与巴萨工作室财政杠杆相关的财物减值，触及金额到达2300万欧元。

皇马则面临另一项特别开销危险。2026年6月24日，西班牙最高法院承认吊销马德里市政府此前颁发伯纳乌两座地下停车场项目的特许运营权。判定收效后，皇马已向马德里市政府提出产业补偿恳求，期望追回此前投入的2000万欧元。

除了球场融资和债款问题，两家沙龙现在最需求重视的还有不断上涨的球队开销。西甲联盟和欧足联均将体育开销占收入的70%作为重要的财政监管参阅规范。虽然巴萨和皇马现在都低于这一水平，但两家沙龙的相关开销均呈现添加趋势。

2025/26财年，皇马的人员总开销到达5.619亿欧元，其间体育人员薪资为4.66亿欧元，人员开销占收入的份额为46%。

依据2026/27赛季预算，皇马方案将人员总开销进步至6.17亿欧元，其间体育人员薪资到达5.25亿欧元。假如再加上球员转会费摊销，沙龙体育事务总开销将到达约7.07亿欧元，创下前史新高。

巴萨则一向将转会费摊销计入体育开销。2025/26赛季，沙龙相关开销到达5.71亿欧元，比原定预算高出600万欧元。

2026/27赛季，巴萨批准将体育开销进步11%，到达6.36亿欧元，较此前添加6500万欧元。这一决议首要是为了保持男人一线队的竞争力，相关开销占收入的份额估计为53%。

不过，巴萨管理层现已开端重视2027/28赛季或许呈现的收入下降危险。因为球队到时或许再次迁往蒙特惠奇球场，竞赛日收入和球场运营收入或许遭到影响。

值得注意的是，巴萨本赛季估计直接体育薪资开销将到达约5.5亿欧元，超越皇马的相应预算。但因为巴萨近年来在转会市场上的引援本钱相对较低，其转会费摊销开销仅为5860万欧元。

假如独自比较男人足球队的薪资开销，巴萨估计将比皇马多开销1500万欧元。

此外，巴萨还具有男人手球、五人制足球和轮滑曲棍球等工作运动队，这些项目的开销相同计入沙龙全体体育预算，而皇马没有相应的工作项目。

《ARA》指出，虽然皇马现在具有更高的运营收入、更稳健的财物负债表以及更老练的球场商业开发系统，但不断添加的人员本钱依然是其未来需求操控的问题。

关于巴萨而言，状况则愈加严峻。沙龙一方面需求依托进步薪资开销保持一线队竞争力，另一方面又有必要面临负净财物、较高债款以及未来球场收入存在不确定性的实际。如安在收入添加或许放缓的状况下操控体育开销，将成为两家西甲豪门一起面临的财政应战。